据农业部最新数据，我国生猪存栏和能繁母猪存栏继续下降，同比去年，分别下降了4.8%和4.2%。为何存栏量少了，猪价却没有涨上去呢?这主要由于本轮猪周期与以往不同。在本轮猪周期中，以往的规律不再成立，最明显的一点是存栏量和价格之间的关系失灵了!
2017年7月份400个监测县生猪存栏信息
月份
生猪存栏
能繁母猪存栏
比上月增减
-0.7%
-0.9%
比去年同期增减
-4.8%
-4.2%
本轮猪周期：存栏量失灵了!
我们先以10-14年这一波猪价和存栏量的变化为例，说明传统猪周期的特点：生猪存栏和猪价走势高度相关!
在本轮猪周期中，以往的规律不再成立，最明显的一点是存栏量和价格之间的关系失灵了!
从15年3月至今，猪价先大涨后大跌，而存栏量一直在下降。存栏量持续下降的一个原因是：在前一波猪周期中，养殖户亏得太惨，部分永久性地退出了市场。猪价在2011年开启大跌，猪粮比价从8.5滑落至14年4月的4.7的最低点，养殖户仅亏损状态就超过2年，生产积极性大大降低，有的甚至因为负债累累，永久退出市场。另一个更重要的原因是：环保门槛提高，养殖户被动去产能。15年起，新环保法、“水十条”等政策相继开始严格执行，各省陆续设定禁养区，且不断关停禁养区内的养殖场和养殖专业户。环保政策的限制导致即使在猪价上涨、利润提升的情况下，生猪的供给也提高不上来。
不过令人费解的是，存栏下降、看似供给没有增加的情况下，猪价为何从去年又开始大跌了?
原因：养猪行业内部的结构变化!
存栏下降，供给未必减少!
