饲料四季度涨价预期再起龙头显著受益

自10月31日德国柠檬醛工厂发生事故以来，BASF两度发布不可抗力声明，表示只有在柠檬醛及相关维生素中间体工厂恢复供应后，才会重新启动维生素A和E的生产，对于柠檬醛工厂的清洗、检测、修复和重启可能需要数周时间。欧洲市场反应强烈，连续大幅跳涨，其中VA1000价格由月初70-80欧元/公斤涨至125-160欧元/公斤，VE价格由月初4.3-4.5欧元/公斤涨至7.5-8.5欧元/公斤，近于翻倍。国内VA、VE市场虽没有欧洲疯狂，但近日价格重心持续上行。

近期除了VA、VE连续上涨，还有微量元素和磷酸氢钙跳涨，并称“添加剂三疯”。万得数据显示，磷酸氢钙11月1日至6日现货平均价从2033元/吨跳涨近4％至2111元/吨，目前仍维持此价格，较7月底本轮反弹低点1672.22元/吨涨26％。另外，受环保影响及原料走高，多矿成本抬升，微量也货紧挺价。VA、VE、微量、氢钙在预混料中添加量相对较大，四季度齐拉升令预混料企业压力山大。有草根调研显示，有知名饲料企业再次上调预混料产品400-560元/吨，预混料第二波涨价潮或将掀起。此前预混料企业在三季度曾上调报价。

从饲料行业基本面看，龙头三季报收入与销量优势仍在积累；产业链向下游延伸持续推进，未来纵深“养殖-屠宰-食品”有望进一步提升盈利与抗风险能力。随着需求端客户结构的变迁，小型饲料厂还将伴随养殖周期下行持续退出，竞争格局优化带来市占率提升是饲料龙头值得中长期关注的主要逻辑，继续强调板块性的配置机会。http://www.agronet.com.cn/News/1171441.html