国外情况：如我们昨天所分析，原糖指数在失去了上行动能后近日逐阶回落并面临下行重要支撑，而一旦这些强支撑位置失陷，则原糖指数将可能再探前期创下的12.96新低甚至展开下行第五浪，只是四浪调整时间似乎还不够，目前来看四浪调整时间已与二浪等长，按一般二浪简单、四浪会复杂的走法，原糖指数的调整应该还会再持续6周左右，届时北半球也将进入新榨季。而从位置上看，昨天我们强调的14.22起到了一定的作用，期价触及该重要支撑后止跌企稳、陷于横盘震荡，其下还有一道更为重要的形态支撑，即13.97-14.02一带。
之前我们大致梳理了一下支撑原糖反弹的利多因素，前期主要是美元的走弱、雷亚尔的升值，近期则主要是天气情况和重要产糖国如巴西、印度的政策变化。美元指数走弱和雷亚尔的升值暂时止住了脚步，相对来说，巴西新的燃料税政策和印度是否继续进口的政策则更为重要。市场认为，巴西政府将乙醇税从0.1964下调到0.1109之后，乙醇相对于糖的竞争力增强，其相对于汽油的价格优势也有所提高，这将有利于其消费需求的增长，进而对本榨季以来生产商一直将更多的甘蔗用于生产食糖而转向乙醇也有促进作用。当然，UNICA即将公布的双周压榨报告也能直接反应出7月下半月南美低温天气对压榨的影响。
国内情况：国内近日期现联袂，现货报价连续上调，周一南宁现货商报价6420-6430，报价下限与前一工作日上限持平，下限大幅上调了50元/吨，报价上限也上调了10元/吨，这是近期连续三个工作日上调现货报价下限。而且从成交上看，较前期普遍成交一般变为成交不错。
郑糖1801周一早盘在期价站上6196-6202之上后，毫无悬念的向6300一线发起了冲击，其时黑色系大幅上涨、领军品种冲击涨停，但随着盘中突然出现的PTA闪崩，郑糖期价也如其它品种一样开始拉出长长的上影，甚至大幅下挫。经短暂恐慌后，郑糖1801下探6180止跌并快速反抽，之后于6230之下增仓蓄势，尾盘再度试探性冲高。但是夜盘表现差强人意，盘面呈现压制性增仓。近期我们曾分析，自低位有抄底盘介入后，上周五近月大幅增仓似有接盘迹象，本周一该席位再次增仓远月，而前期杀跌的短线主力则在盘中与多头资金似也有所配合，尤其是关键位置的突破手法与前期杀跌时也极为相似。
技术上看，6180之上仍有蓄力冲高的可能，但我们从近期盘面跟踪看，追高风险极大，稍有不慎即会被套于高位，同时从持仓报告也可以看出，五矿经易系（含金瑞和创元）和中粮系高位保值比较坚决，这也将对盘面尤其是急速拉升的盘面形成短期重压。
操作建议：目前期价仍属空头控盘，增仓压制、减仓反弹仍是主基调。但是我们近期强调，盘中短线主力会在形态关键位置突破时或是重要支撑之上尝试增仓上拉，其基本是滚动操作、急拉快出，而近期空头主力则基本以转换为保值空头，其主要是以压制增仓为主，并不主动打压盘面。本周也是近月多头是否接货的关键周，须防近月生变。6180之上继续维持反弹思路，操作上应严格设置止损的前提下盘中低吸为主，急拉或出现滞涨时减仓或离场，盘面波动剧烈，宜短不宜长。
