国外情况：原糖指数周三终未能守住13.50的支撑关口破位下行，盘中第一次触及13.50后快速反弹，但其时美元表现强劲。近期美元指数在靓丽的零售数据提振下大幅反弹并创出近三周来的收盘新高。在美联储会议对通胀数据较为失望并出现分歧，预计9月加息无望并可能只会温和缩表，同时认为通胀有下行风险，在美联储会议决议出台后美元应声回落并几乎回吐前一交易日的全部涨幅，但其时原糖指数早已收盘。
近期我们注意到，之前的一些利多因素如美元指数、雷亚尔走势以及原油指数都出现了背道而驰，除此之外UNICA双周报告显示巴西中南部7月下半月产量并未受到低温天气的影响，反而提速压榨，其压榨量、产糖量和用于制糖的甘蔗比例等均创记录，泰国16/17榨季糖产量也比榨季初预估的930万吨水平大幅提升至1003万吨，供应的充裕及上述利多因素的转化使原糖指数终结了上一轮的反弹转而走弱，连续下挫至13.50重要支撑附近。周三盘中在此鏖战后终于失陷，期价向下跌破该支撑后剑指12.96美分/磅前底。
技术上看，原糖指数自跌破14.80后增仓下行，屡破支撑，在供应相对充裕的情况下重拾跌势，后市应重点关注前底附近能否企稳后再现反弹。周三美联储决议公布后美元回吐周二涨幅，同时雷亚尔也相对走坚，这也是可支撑反弹的部分因素。本周巴西也将出现阴雨天气，如能如预期降雨将延缓其压榨，这又是一能支撑原糖指数的因素。如我们前期所分析，如于此下破前底，其调整时间似乎并不充分，我们预期在9、10月份大举破底的可能性较大。
国内情况：国内市场仍稳中向好，传统产区销售在中秋、国庆双节到来之前也出现转机，现货报价稳中有升，销量也较前期有所好转。周三南宁现货中间商报价维持周二水平报6440-6510，如8月销售好于预期的话，后市仍将有一定的反弹空间。
郑糖1801近期反弹势头明显，但周三冲高欲望不强，期价恰回落至我们强调的6245-6260重要的多空分界区域上沿后继续向6300整数关口发起冲击，但每每冲高便有减仓盘涌现，其上攻动能逐渐弱化，整体呈现出高位震荡整固的走势。
技术走势和形态上看，郑糖1801在6159之下做出局部底头肩（30分钟）后，于6140-6200以及6200-6260区域反复整固，其盘面走势由空头控盘转向多头控盘格局，在站稳底头肩颈线后向上也基本放够了量度升幅（测算量度高点在6325一线），因此出现高位震荡走势也是情理之中。如图目前6300-6340区域成为郑糖1801上攻的强压区，前期低位翻空的五矿经易系（包括金瑞、创元）仍时有盖压增仓，盘中短线主力在中粮大举增多后表现较为犹豫，似有撤退之意。
操作建议：郑糖1801近期在6010之下有抄底盘介入并且在6140-6200区域争夺时我们已提示盘面控制权的转移，其后逐阶上升形成较为标准的底头肩形态，盘中控制权基本被短线主力所掌控，目前已基本放够量度升幅并面临重要压力关口6300-6340。操作上建议仍暂持反弹思路，盘中重点关注是否会继续出现大举增仓冲顶或者屡次冲高无果后的持续减仓，前者可继续跟随交易，后者则提示有多单的交易者注意保护性止盈。
