国外情况：上周对于ICE原糖来说，消息面相对偏于利空，而对其支撑较强的无非还是天气和汇率。原糖指数承压于13.97-14.02向下探底，并跌破多头最后的防线直逼前期底部12.96，同时近期ICE原糖总持仓仍在大幅增加。拯救原糖走势的如上所述，预计巴西中南部地区将有降雨以及近日雷亚尔兑美元有继续走强的可能提振糖价，原糖指数重新站上13.50止损后展开反弹，但周五向上仍承压于13.97-14.02一带。
当然，近期对原糖来说利空消息仍占主导，ISO(国际糖业组织)周五预计，全球2017/18榨季糖市供应过剩460万吨，其对上一榨季的预估为供应短缺390万吨。按其预估测算，2017/18榨季全球糖产量劲升7%达到1.793亿吨。今年以来，国际权威机构和行业协会等几乎无一例外的预计新榨季糖市供应过剩，其主要原因一是欧盟终结长达45年之久的糖生产配额，二是亚洲地区恢复性增长，三是对巴西本榨季产量仍非常乐观。
技术上看，如我们上周所分析，于此下破前期低点展开第五浪的话，从调整的时间来看并不充分，欧洲及亚洲榨季开始前后出现大举破底并展开五浪的可能性较大。原糖指数上周下探后反弹，再临短期重压13.97-14.02，如能有持续利空支撑使其向上突破，原糖指数将脱离低点进入震荡，其上压力14.80。
国内市场在中秋、国庆双节到来之前表现出强烈的上涨愿望，现货价格上涨持续上涨，至周五南宁现货报价6500-6550，报价上下限分别较前一工作日上涨30和20元/吨。
国内情况：郑糖1801依然维持反弹态势并向上突破6300-6340压力区域，但是向上突破后盘中常现减仓回落，随着增仓乏力，郑糖1801向上反弹也出现趋缓迹象。期价维持在近期高位并且出现破高不上后，最容易出现盘中的快速减仓回落，这点须特别注意。从形态而言，目前郑糖1801仍维持反弹态势，尤其是6245-6260之上对多头来说基本没有新增的仓位负担，期价抬升近百点但增仓除盘中外几无变化甚至低于前期持仓，这说明目前主力主要是日内短线为主推升期价，使结算价更有利于多头。
形态上看，郑糖1801目前突破前期重压6300-6340后增仓乏力、期价反弹趋缓，但6300、6260之上仍是极强的反弹态势，其上重要压力也是我们之前强调的反弹目标之一的6450一线，在中秋、国庆双节前的传统消费高峰期结束之前，郑糖仍有继续向上反弹的可能。
操作建议：6260之上郑糖1801出现了增仓乏力，至近期高点6364，期价上涨百点主要是以日内短线换手推动，盘中仍表现出极为规律的增仓上涨、减仓回落的走势特点。近期震荡加剧以利于消化浮筹，总体而言反弹走势保持良好，但须防止盘中出现持续性大幅减仓可能出现大快速跳水，反弹多单可参考6300、6260下破减持或离场。对于甜菜糖生产企业来说，可根据自身情况在期价反弹过程中设立底线逐渐分期、分批参与保值，以我们目前测算的成本来看，锁定部分甜菜糖生产利润是可取的选择。
