模式思考：养猪业自建式发展将快于合作式
美国：BBY打败CC，自建模式打败了合作及整合模式。
中国：苏宁打败了国美，自建模式打败了合作及整合模式。
重资产模式不可怕，如今的中国，资本并不缺乏，重要的是资本回报率，回报率高，重资产就是高行业门槛。若某重资产行业的roic低，那重资产模式会拖垮一家公司。(养猪业虽然重资产，但roic高，应该加倍杠杆养猪。)
自建自养模式减少了与农户“扯皮” 的风险和成本，若快速扩张，非常考验管理边界。
牧原近年的发展明显更快，成本也更低。
大背景：环保使得规模化进程再次加速
因人均资源不足，叠加贸易开放程度的逐渐扩大，国家迫不及待地需要提高畜牧业的生产效率，抓环保一举两得，规模化猪场抢占的是散养户退出的市场。
环保点燃了落后产能退出的高潮，生猪养殖规模化程度会快速提升，从40%快速增长到70%，之后会放缓，但10000头以上的养殖场出栏占比会继续大幅提升，这一点在美国养殖历史上已经印证。
供给结构由金字塔向倒金字塔演变
未来家庭农场将占据生猪供给主要地位，适度规模化道路由我国深层次的矛盾综合决定。
集约式养殖因技术效率改善空间最大，成本优势不断加大，未来发展速度会进一步加快。
为什么万头出栏以上的聚落式养殖场发展如此迅速?
原因1：规模效应开始凸显，成本更低
2002—2010年生猪生产效率的提高主要依靠要素投入规模的扩大，技术效率的贡献次之，这个阶段几乎没有规模效应。
从全国平均水平来看，大规模生猪养殖的效率优势从2006 年开始凸显。
2008-2010年养殖技术更新和扩散有效性、规模经济程度明显提高，叠加劳动力成本快速上升，规模效应凸显。
2010年以后，要素投入开始达到冗余，技术效率开始体现，家庭农场成本优势开始加大。
技术效率进一步体现，管理水平的高度决定养殖企业的高度，一体化优势开始凸显。
2014年开始，环保成本的提高有利于集约化生产的模式发展，同时技术效率的提升在集约化生产模式中进一步体现，规模效应继续加大。
成本优势变迁小结：
1、2002-2008年，养殖要素投入的效率最高，无需过多的技术和管理，散养占优势。
2、2008-2013年，技术效率改善比要素投入对效率提升的贡献更大，家庭农场的规模效应开始体现，对管理的要求仍然不高。
3、2014-2020，技术效率改善第一波浪潮已过，技术改善的第二波我们认为在于扣各个细节，综合管理效率的作用开始体现，由于在养殖要素投入、技术效率改善、管理效率等方面都有沉淀，万头以上的猪场聚落式养殖迅速扩张。
原因2：一体式集约化养殖场扩张制约变少
集约化养殖场的制约因素纷纷好转：
1、资金(资本涌入，融资手段变得丰富)
2、土地(集约式养殖目前还是蓝海，有能力的企业正在“圈地盘”)
3、人才(分工更细，培养饲养员变易，近年的人力成本上升放缓，大学生扩招)
4、环保(方便集中处理，平均成本低，符合国家环保调控大背景)
而公司+家庭农场制约因素有：
1、资金(扩张所需资金较少，目前仍是最主流的方式，农民自身资金有限、融资手段单一)
2、土地(农民拿不到新的地，政府不批)
3、人才(养殖户的老去和养殖辛苦活的后继无人)
4、仔猪(仔猪供应紧缺、需外购，但价格昂贵)
5、环保(需自购环保设备，并分散还田)