一、 基本面及价格走势分析：a、上周，ICE原糖3月合约震荡下行，从前一周14.36的收盘价跌至周五，以13.98美分收盘，按收盘价计下近2.65%。从影响因素看主要来自来两个方面，首先增产周期的大环境限制糖价向上空间，大规模供应临近又使市场氛围偏空，二是上周美元的波动造成了影响，周一、周二美元上涨糖价下跌，周三周四美元下跌，原糖反弹，但由于多因素的影响，并未保持住反弹的高度，周五美元再度上涨，原糖跌破了14美分。基本面上，巴西出口强劲，目前已累计出口1607.5万吨，但中南部地区的库存也达到较高水平，至9月底为1043万吨，同比增加15.4%，给市场带来的较大的压力。后期北半球进入压榨阶段后，还会增加新的压力。从糖从的走势看，震荡偏弱仍在持续，短线关注13.80附近的走势，一旦向下有效打破这一支撑，将可能产生新一波下跌走势。
b、郑糖上周呈现见顶回落走势，在主力1801合约上，多空双方在6280点附近经过三个交易日的激烈争多，最终选择下行，至周五夜盘结束收于6205点。现货市场广西连续下调报价，目前价格重心已低6500。上周，广西区政府发布新年度开榨时间，推迟至12月1日，市场将这一信息解读为挺价政策，但是利空市场。因为延迟开榨可能会增加产量、节约成本、提升效率，在供应增加的情况下，提供了更多的下行空间，因为糖价不涨反跌。从目前的供应看，工业结转57万吨、郑糖仓单41万吨，加上国储和已上市的北方甜菜糖（去年同期新疆和内蒙产糖51.39万吨），短期供应相当充足，去年中糖协公布的11月的工业销售为28.01万吨（10月未公布产销数据）。从整个供求情况看，市场压力较大。从价格走势看，郑糖仍呈现出震荡下行的走势，由其是远月合约表现的更弱。在供应增长的压力之下，利好因素或许只能减缓价格下跌的速度和深度，很难改变运行的方向。
二、观点及操作策略：a、郑糖震荡下行的可能性仍大。1801合约短线压力6220，支撑6180；b、操作上建议逢高买出。（仅供参考）(华泰期货南宁营业部王卫东 电话：13978604653 0771-5739971 qq：359514900)