1-5价差继续放大，正套持续

　　外糖：市场焦点集中在泰国、印度和巴西的天气和进出口和欧盟增产预期量，随着消费和出口正常推进，巴西食糖生产比例逐渐减少，巴西进入雨季，对生产预期将有一定影响，但糖厂套保比例偏低，此次CFTC原糖净空持仓再度大幅增加的主要原因就是巴西糖厂套保资金入市的影响。其次，印度和泰国未来的降雨预期也将成为市场中短期行情的主要支撑因素之一。另外，欧盟食糖政策解禁后白糖增产和出口预期增加，对国际白糖市场贸易格局将有较大影响，综上，美糖中短期有支撑，但偏弱，弱势整理格局依旧。

　　郑糖：郑糖短线区间整理，现货回调幅度较小，基差缩窄，正套利润跟随小幅扩大。当前基差依然偏高，新糖现货大幅降低概率较低，现货持稳的前提下，期货回补基差概率较高，但整体需要回补的空间不大，郑糖短线区间整理中。中期看，国内市场整体呈现不缺糖的状态，郑糖缺乏有力支撑，中期操作反弹加空为主，6000支撑暂时较强，6300-6400中期压力线。套利方面，1801和1805合约因为未来预期越发悲观，套利多1月空5月策略继续。