巴西双周产量不及预期 美糖大涨带动郑糖反弹

　　外糖：市场焦点集中在泰国、印度和巴西的天气和进出口和欧盟增产预期量，随着消费和出口正常推进，巴西食糖生产比例逐渐减少，巴西进入雨季，对生产预期将有一定影响，最新一期的巴西双周产量数据低于预期，成为平淡市场中的唯一值得市场小激动的支撑因素。但糖厂套保比例偏低对中期预期依然有压力。其次，印度和泰国未来的降雨预期也将成为市场中短期行情的主要支撑因素之一。另外，欧盟食糖政策解禁后白糖增产和出口预期增加，对国际白糖市场中期和长期贸易格局将有较大压力，综上，美糖短期有巴西减产支撑，震荡格局再上一个台阶。

　　郑糖：短期看，郑糖基差继续小幅缩窄，正套利润跟随小幅扩大。当前基差依然偏高，但整体需要回补的空间不大，短线收到美糖大涨带动反弹，决定短期郑糖走势的关键是当前可供流通的库存量，新糖尚未大量上市，甘蔗产区好找延后开榨，短期贸易量略紧张，借助外糖的反弹郑糖短线支撑较强。中期看，国内市场整体呈现不缺糖的状态，郑糖缺乏有力支撑，中期操作反弹加空为主，6500中期压力线。套利方面，1801和1805合约因为未来预期越发悲观，套利多1月空5月策略继续。