由于美国财长昨日称对美元走软表示欢迎，致使美元指数再度深幅下探并创出自2015年以来的新低，盘中触及88.416低点。全球以美元计价的商品近期在美元的不断下挫中有不同程度的走坚，反映全球大宗商品走势的CRB指数也进入了自2015年下半年以来形成的强压力区域，最近7个月以来，CRB指数累计涨幅超过20%，原油、贵金属以及有色金属对其贡献较大，相比较而言原糖是对CRB指数拖累较大的品种之一，尽管如此，美元的大幅下挫仍能对原糖的下行节奏和空间有所改变。
原糖指数周四在13.61之下仍属弱势调整，盘中继续增仓压制下行，但在其进入低位密集成交区后下行趋缓，随后在美元的不断趋弱的提振下反抽，其上仍面临着较大的压力。用法国兴业银行糖衍生品全球主管的话来说，如果外部市场继续因美元走疲上涨的话，短期内投机性空头头寸似乎更加容易受到挑战。近期我们也反复强调，自期价向下跌破14.96-15.06后原糖总持仓不断增加，截止昨晚收盘，原糖总持仓已达到83.7万手，较1月5日时的68.3万手净增15.4万手，在这一过程中投机客在不断翻空。
在中糖协即将召开食糖产销形势分析会之前，国内期货暂止下跌势头，南宁现货中间商报价6110-6210，报价下限下调10元/吨、上限上调60元/吨，柳州中间商报价5970-6070，报价下调20-30元/吨，云南昆明报价5840-5860，报价下限上调40元/吨。
盘面而言，如我们所判断，近期空头主力换手为主，盘面进入了拉锯，期价基本围绕5801-5809上下震荡，涨跌两难。一方面利空的基本面和失衡的供需增长对盘面形成长期压制，另一方面美元走弱和中糖协形势分析会可能会继续释放一些利多，因此目前盘面走势也是正常的反应。从近期主要技术位置来看，5830仍是重要的压力，5765-5770的支撑作用较强，后市继续维持在此区间震荡调整的可能性较大。
操作建议：1、建议仍可持有少量高位空单继续观望，在没有明显持仓变化之前不宜盲动；2、关注周末中糖协形势分析会的动向，进口管控和打击走私并继续挺价应该是其主基调，暂避政策风险为宜。
